的Megabanks仍然无法在国外取得成功

(彭博社) - 自成为全球经济力量以来，其财务领导人已经一次又一次地计划将其影响力转化为投资业的影响力。他们一次又一次失败了。上个月野村控股公司(Nomura Holdings Inc.)的撤退标志着最近的海外失败，促使现任和前任高管以及分析师质疑他们是否能够在国际资本市场上取得成功。东京的Keefe，Bruyette&Woods分析师David Threadgold表示，“是一个制造业强国，但却是一种金融轻量化企业。”他曾在那里跟随三十多年。

他们在海外的弱势是最大的迫切障碍，这些在国内面临艰难时期。上周的结果突显了经济疲软和贸易紧张局势加剧的影响，三井住友金融集团，三菱UFJ金融集团和瑞穗金融集团均公布了净收入预测，均未达到分析师预期。这些以及根深蒂固的最低利率，将削减成本作为首要任务 - 特别是在国外。

但自从20世纪80年代初期野村引入顶级债券交易商向国内投资者出售国债以来，已经无意中发现了在华尔街和金丝雀码头工作的做法，而不是过多的风险规避：集中控制价值过程超过利润，最重要的是，人事政策每隔几年轮换高级管理人员。

“每家公司的决策都是以共识为基础，过程繁重且非常缓慢，”Threadgold说。“从田纳西州的汽车工人那里获得这种风格的文化支持更容易，但曼哈顿或伦敦的投资家很难这样做。”

最新的失败尤其严峻，因为在2008年金融危机中流血时，有机会击中和欧洲的竞争对手。最大的安全公司野村证券的分歧战略和结果最能体现这一点。和第一，MUFG。随着本月15%的暴跌，野村的股价自2008年初以来下跌了81%;MUFG已经损失了52%。两者都落后于基准Topix指数。

在2008年危机最严重的时候，MUFG向摩根士丹利投入了90亿美元，现在是投资的最大股东，从盈利能力更高的业务中获利。

相比之下，野村从破产的雷曼兄弟手中收购了欧洲和亚洲企业。2007年收购业务和野村的资本市场总收入为120亿美元。今天它的收入约为50亿美元。由于员工太多，客户太少，这家公司再次处于守势：它削减了10亿美元的成本，并在减少和新加坡的基础上，在美洲和欧洲，中东和非洲消除了大约150个工作岗位。这是四十年来的第四次：野村在20世纪80年代，90年代和21世纪初尝试全球突出。

尽管未能从雷曼业务中获取收入，但野村的员工人数仍然反映了8,000名雷曼兄弟的到来造成的冲击。该公司2018年的收入几乎与2007年相同，但野村现在雇用的人数比当时多1万人。在上个月的一次采访中，野村首席执行官Koji Nagai在某种程度上承认了这个问题。

“最大的原因是成本过高，”Nagai说。“收入适度上升，但成本不堪重负。”

该未能在交易中赚钱，因为它不允许高薪交易者承担风险，其中一位最近放手的人表示。交易商补充说，交易者风险头寸的每次增加都必须得到总部的批准。

“我一直都知道，我们决定在做的任何事情都会在一夜之间传达给，”20世纪90年代担任该公司海外业务负责人的马克斯查普曼说。“我们整天都在工作，他们会整夜工作，将我们所做的事情转回东京，所以我会在早上看到人们，他们有点昏昏沉沉。”

总部位于纽约的三井住友(Sumitomo Mitsui)家与查普曼(Chapman)呼应，称负责首席执行官经常被联合负责人否决。家表示，与其他一样，三井住友轮流每三年轮换一次向海外子公司派遣的高管，这也破坏了对区域市场任命人员的理解和了解。

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