普益基金｜公募投资者择时数据公布你是那42%的幸运儿吗？ 具体是什么情况?

【普益基金｜公募投资者择时数据公布，你是那42%的幸运儿吗？】具体的是什么情况呢，跟随小编一起来看看！

9月13日，由中国证券报、海通证券、景顺长城基金、交银施罗德基金、兴证全球基金、摩根资产管理、信达澳亚基金、博道基金联合组织编写的《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》第三期内容发布，通过对个人投资者持仓、区间交易的真实数据进行拆解，分析基金投资中的择时行为对投资收益的影响情况。

根据最新报告，虽然抄底和高卖等择时策略理论上能为投资带来额外收益，但实际操作难度较大，仅有少数投资者能够成功实施并取得理想的择时收益。另一方面，采取止损、追涨杀跌等择时行为也并未能带来显著的增益。反之，分批买入、定投等分时投资方式在分散风险方面表现出一定的效果，从而在平均收益率方面有良好的表现。

真正实现低买高卖的投资者仅占0.35%

“择时”与“长期投资”的选择和平衡，一直是困扰投资者的难题。报告指出，择时是一个引发众多争议的话题。在市场行情较好时，投资者可能会后悔没有长期持有;然而在近几年来市场大幅波动时，投资者可能更多地后悔没有及时获利了结或割肉离场，这就使得择时比长期投资的理念更受市场追捧。

近五年来，个人投资者在市场择时操作上的表现结果直接明了。以上证指数为参考，将该指数在近五年(2017年7月1日至2022年6月30日，全文同)的每日收盘价的区间从低到高划分为3个区间，位于三分之一分位(2987.93点)及以下的定义为低位区间，三分之二分位(3362.65点)及以上的为高位区间。

数据分析显示，抄底客户的盈利人数占比和年化收益率均超过未抄底客户。然而，成功抄底的投资者仅占总数的5.56%。与此类似，高位卖出也带来显著的增益效果，成功高卖的客户占比远高于抄底客户，达到23.07%。同时做到低买高卖的投资者收益最为乐观，其中98.54%实现盈利，年化收益率达到21.09%。然而，能够做到这一点的客户仅占0.35%。此外，止损和追涨杀跌两种行为并未带来增益。

定投3年以上，盈利人数及平均年化收益率均表现最佳

报告指出，对大多数基金投资者来说，选择合适的投资时机具有较大的挑战性。当市场出现大幅波动时，一次性买入基金的风险相对较高。如果投资者在高位买入，可能会经历长时间的调整和损失。为了避免这种风险，分批买入和定期投资等分散投资策略是有效的选择。这些策略可以将投资资金在不同的时间段内分配，从而分散投资风险，并减少因市场波动带来的损失。

将五次及以上申购、买入同一只基金产品的行为定义为分批买入。研究报告显示，过去五年间，只有少数投资者(10.21%)采用了分批买入基金的策略，这种策略的平均年化收益率达到了10.15%，略高于未采用分批买入策略的投资者(8.33%)。然而，采用分批买入策略的投资者盈利的人数占比并未达到预期水平。报告强调指出，分批买入策略的效果受到市场周期的影响，如果只是在市场处于高位时进行短期的分批买入，很难实现风险分散的效果。

定投可以被视为在时间维度上分散风险的特殊分批买入方式，相比普通的分批买入，定投进一步避免了择时的需要。报告显示，在购买某只产品的投资者中，仅有14.88%的人采取了定投策略，这些定投客户的平均收益率略好于非定投投资者。从定投期数来看，有42.03%的投资者选择了36期及以上的定投，这些投资者的盈利人数占比和平均年化收益率表现均属最佳。

报告强调，或许并非所有人都适合投资波动幅度较大的偏股型基金，相反，偏债型基金可能更应该得到关注。由于高波动性产品往往带来择时难题，而偏债型基金的波动性较低，减轻了投资者在选择投资时机方面的困扰。这可能是近年来越来越多的投资者对偏债型基金产生兴趣的原因之一。

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