表明页岩行业正在走向井生产力的道路

经过多年钻井技术的改进和令人印象深刻的“效率提升”，现在有证据表明页岩行业正在走向井生产力的道路。

Raymond James&Associates本月早些时候发布的一份报告发现，页岩行业可能难以进一步提高生产率。该投资表示，如果这些改善开始失败，可能会导致“未来全球石油供需平衡的拐点”。

分析师马歇尔·阿德金斯和约翰·弗里曼在报告中写道，良好的生产力是“跟踪我们的模型之下的方式”。他们指出，2019年前七个月石油产量增加不到10万桶/日，而2018年同期增加60万桶/日。

分析师指出，在过去八年中，雷蒙德詹姆斯一直是页岩气增长最积极的预测者之一，即使在那时，实际产量也往往超过他们的预测。但今年页岩气增长明显低于预期。

原因是生产力的提高突然结束了。根据雷蒙德詹姆斯的说法，自2010年以来，生产前30天(IP-30)的初始生产率平均每年提高30%。该表示，这主要是“更大锤子”方法的结果。换句话说，钻探人员在问题上投入了更多的东西 - 更多的钱，更长的横向，更多的沙子和更多的压裂阶段。在这十年早些时候，IP-30的费率每年增长约40%。但这种情况在2017年放缓至11%，去年降至15%。

然而，在2019年的前七个月，IP-30的费率仅上涨了2%，而雷蒙德詹姆斯的预测为10%。分析师表示，部分原因是“更多，更长，更大”的限制。“我们认为，这清楚地证明了油井生产率的提升已经开始达到最大限度，甚至可能在未来几年翻滚，因为该行业正在努力抵消井干扰问题和岩石质量恶化。”即使是2018年的数据也可能是随着石油巨头 - 雪佛龙和埃克森美孚 - 的活动升级，“一次性”增加。

但也许前30天的时间框架太短，无法分析井的生产力。因此，投资考虑了90天的生产(IP-90)。根据该指标，该行业表现更差，与2018年前六个月相比，今年上半年出现了2%的直接下降。

“最近的二叠纪IP-90井生产力趋势特别严峻，”分析师写道。“而

IP-90s下降2%，二叠纪IP-90s相对于2018年下降10%。“因为二叠纪是页岩生产的最大来源和最重要的增长来源，无论发生什么，将确定生产数据的轨迹。整个。

雷蒙德詹姆斯表示，在IP-30基础上，生产力略有提高，但在IP-90基础上下降表明井干扰正在造成损失。换句话说，随着时间的推移，页岩井的性能正在受到影响，因为井间隔太近。“换句话说，平均下降曲线变得比我们想象的更陡峭，因为井开始相互蚕食，”分析师写道。

在过去一年左右的时间里，“亲子”井干扰的问题变得越来越受到关注，这是指在给定区块(母井)内钻出的第一口井以及随后钻井的井(子井)。正如雷蒙德·詹姆斯所指出的那样，他们不仅相互蚕食，而且父母在线的时间越长，这个区块的压力越大。

但事情就是这样 - 许多公司已经在不同的地方钻了父井，鼓励他们这样做，因为他们的租约如果不展示活动就会到期。他们推迟了孩子们的水井，专注于钻井父母。然后，在稍后的时间点，他们会回去钻井，以便从他们的种植面积中挤出更多的油。问题在于，过去几年的产量增长主要来自母井。展望未来，增长将需要越来越多地来自效率较低的儿童水井。

但正如雷蒙德·詹姆斯所指出的那样，他们等待的时间越长，儿童井的生产力就越低，因为随着时间的推移，该地区的压力越来越大。

具体而言，平均孩子的生产力比父母低30%。但是，在父母可能只看到10%的生产力下降之后六个月钻井的孩子，而两年的延迟可能导致生产率降低40%。

另一方面，同时需要强烈开发的“立方体开发”方法也存在问题。立方体开发由多个井组成，通常上升到十几个井，几乎同时钻井，以避免井干扰和压力下降。此外，理论上，成本较低，因为它花费的时间较少，而共享基础设施也降低了成本。

但是仍然存在良好的干扰，并且越来越多的公司报告了令人失望的结果，这表明密度存在限制。几周前，康乔资源公司(Concho Resources)高调宣布其23口井“Dominator”项目令人失望。该公司表示将更多地扩展其项目。雷蒙德詹姆斯表示，公司仍然需要弄清楚井密度存在一些中间立场，但由于该行业已经吹嘘不断增加的井密度，这种回调正在转化为停滞不前的生产力。

最终，该投资表示，由于生产力低于预期，石油产量在2020年可能仅增长约35万桶/天，而市场预期为每天约150万桶。在生产率实际降至零的情况下，未来几年的产量将保持不变。

雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)分析师写道，“未来十年石油市场最重要的推动因素将是油井生产力的趋势”，这是“非常看好明年的油价”。

“鉴于石油市场在未来五年内几乎无限制地将石油供应增长定价为50美元/桶，其影响......对于未来几年油价意外上涨非常非常重要。”

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