做市商通过充当买方和卖方来确保市场流动性方面发挥着至关重要的作用

做市商目前的责任和利益是什么?做市商通过充当买方和卖方来确保市场流动性方面发挥着至关重要的作用。由于流动性较大且交易成本较低，他们的角色使参与者更容易交易市场。如果没有做市商，市场将变得非常不稳定，而交易成本也会大幅增加。近年来，随着自动交易和有效风险管理系统的兴起，做市商不得不投资以降低风险。

市场竞争的加剧如何改变了他们的立场?

做市商已开始获得在不同交易所经营的激励措施，为这些市场注入了流动性。这些方案在市场上备受争议，特别是制造商 - 接受者模式，它向市场制造商提供交易回扣，并向那些将流动性带出市场的参与者收费。这种模式的最大批评者之一是洲际交易所的首席执行官杰弗里斯普雷谢，他认为该系统扭曲了定价。

对于新的交易所和产品，流动性是他们成功的关键。因此，随着竞争的加剧和建立流动性以求生存的需要，做市商的角色与以往一样重要。

他们的角色将如何根据新规定发生变化?

根据新的MiFID II指令，监管机构正在确保做市商始终保持市场。该决定强调了它们在维持稳定市场中的重要性。他们的存在将减少价格的波动性并确保资本市场的流动性。

然而，提案还限制了做市商，并可能迫使参与者退出该角色，因此产生与监管机构希望的相反的效果。在新的MiFID要求下，任何时候都留在市场上会增加许多做市商的风险。这甚至不会被有吸引力的激励所抵消，这些激励措施也可能受到监管机构的限制。在某些方面，市场营销的吸引力对主要的吸引力也降低了，因为它们正在削减并根据监管变化减少其管理费用。

如果做市商放弃目前的业务，这可能会对未来欧洲市场的流动性产生严重影响。

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