为什么雅芳投资者应该与Natura达成协议

上个月，(纽约证券交易所股票代码：AVP)宣布将与总部位于巴西的合并。多年来，随着销售额和收益的下降，雅芳一直在努力争取立足点。股票合并为雅芳股东带来了不错的溢价，并回答了雅芳将如何解决困扰其业务的问题。从Natura的角度来看，该公司正在以低廉的价格收购雅芳，此次收购将合并后的实体转变为全球最大的美容集团之一。Natura Cosmetics是一家总部位于巴西的大型美容产品公司，主要经营三个品牌--Natura，Aesop和The Body Sho-在全球市场拥有3,000多家零售店。通过与雅芳的合并，Natura获得了显着的规模，控制了几个国际知名品牌，并实现了更大的地域多元化。

在2018年，Natura产生了37亿美元的销售额，而雅芳产生了56亿美元。合并后的公司将Natura的规模扩大了一倍以上，并使其成为排名第四的美容产品公司。

通过这种额外的规模，Natura可以利用其供应链中的固定投资，公司间接费用和广告费用。合并产生的成本节约通常被称为“协同效应”，两家公司相信他们可以在几年内实现1.5亿至2.5亿美元的年度协同效应。如果实现了，那就是每年降到最低点的钱。

公司可以集中资源的一种方式是推动更有效地在线销售产品。与Avon一样，Natura采用直销方式分销其许多产品。直销也称为多层次营销，涉及使用独立顾问来分销产品。由于电子商务和社交媒体，直销作为商业模式正在经历重大变革。雅芳和Natura都在投资工具和策略，以更好地装备销售顾问在线销售。两家公司一起可以更有效地进行这些投资。

Natura希望控制雅芳的另一个原因是将其收入分散到巴西以外的地区。如今，该公司在国内的销售额占其销售额的45.4%，并且估计一旦与雅芳合并，这一数字将下降至31.7%。巴西是一个新兴市场经济体，货币略有波动。从其他获得更多业务可能会成为企业的稳定力量，因为它将更少依赖巴西经济和货币。

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