为什么ETF费用低于共同基金

投资交易所交易基金(ETF)的费用通常低于共同基金的原因有很多。除了有效的交易和赎回流程以及被动管理外，ETF不会收取12b-1的费用或加载费用。虽然它们带有运营费用，如共同基金和佣金费用，但ETF的总支出往往低于同类投资产品。与共同基金相关的最大费用之一是装载费，通常在3%到8.5%之间。许多共同基金强调他们不收取交易佣金这一事实。然而，通过向股东收取其总投资的一定百分比来补偿向其出售投资的经纪人，负担费基本上可以实现同样的目的。负载费用可以是前端或后端;它们分别在购买或赎回时支付。

ETF不收取负担费。相反，投资者在买卖股票时向经纪人支付佣金。与交易股票一样，这些费用固定在一定的美元金额，通常在8美元到10美元左右。如果您经常交易ETF，佣金可以加起来。但是，如果您购买大量股份并持有它，ETF投资比共同基金便宜得多。在共同基金中投资10,000美元可能需要高达850美元的加载费用，具体取决于基金。如果一次性完成，在ETF中投入相同的金额，则会无限便宜。

没有12b-1费用

与共同基金不同，ETF不收取每年12b-1的费用。尽管有技术名称，但这些费用只是共同基金传递给股东的广告，营销和分销费用。这些费用包括向经纪人和投资者推销基金所产生的费用。从本质上讲，每个现有股东每年通过支付一部分广告费来支付共同基金以获得新股东。

被动管理

虽然它并非普遍适用，但大多数ETF都是为被动管理而设计的。市场上的大多数ETF只是跟踪给定的指数并试图模仿或超过指数产生的回报。因此，仅在基础索引添加或删除给定安全性时才会重新平衡资产。

例如，跟踪标准普尔500指数的ETF包括该指数上列出的任何股票。即使股票开始失去价值，除非股票从指数中移除，否则基金不会卖出。这种管理方式大大减少了ETF每年执行的交易数量，因此其运营费用极低。

虽然被动管理的共同基金(如指数基金)的费用率通常也低于其积极管理的同行，但与共同基金相关的额外费用使ETF成为更便宜的选择。

基于市场的交易

ETF保持行政和运营费用下降的另一种方式是使用基于市场的交易。由于ETF可以在公开市场上买卖，如股票或债券，从一个投资者到另一个投资者的股票出售对基金本身没有影响。相反，当共同基金股东想要出售她的股票时，她必须直接用基金赎回它们，这通常要求基金出售一些资产以支付赎回。当基金出售部分投资组合时，它会产生资本收益分配对所有股东。这不仅意味着共同基金股东最终会对这些分配支付所得税，而且还需要基金的大量工作和文件，增加其运营费用。由于出售ETF股票并不要求基金清算其持有的股票，其支出较低。

实物创造和救赎

虽然通常只适用于大型机构投资者和经纪公司，但ETF使用的实物创造和赎回做法也会降低成本。通过这一过程，投资者可以交易与基金投资组合相匹配的股票集合或一篮子股票，以获得相同数量的ETF股票。实物赎回仅仅意味着想要用基金赎回股票而不是在二级市场上卖出的投资者可以用等量的一篮子股票支付。该基金无需购买或出售证券以创建或赎回股票，进一步减少基金产生的文书工作和运营费用。

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