现在臭名昭着的加密货币引起了机构投资者群体的兴趣

比特币的永无止境的崛起既快速又令人恐惧。加密货币价格从去年初的1033美元到11月创下了1万美元大关，而市值已经飙升了10倍，达到1600亿美元，让那些有勇气继续投资的人获得了投资中任何一项资产的最高回报。世界。

正如可以预料的那样，这种成功已经引起了投资者的兴趣。在过去的12个月中，以加密货币为主的对冲基金一直在迅速崛起。根据金融技术研究公司Autonomous NEXT的数据，今年推出了104个加密对冲基金，总数达到130个，资产约为25亿美元。其中许多都依赖于持续的市场增长和扩张。但是，尽管所有的炒作 - 或者可能是因为它 - 比特币及其类似因素被主流机构投资者社区怀疑地看待。波动性，缺乏跟踪记录以及虚拟加密被认为更多地用于恶意目的这一事实已经降低了机构投资者对资产类别的吸引力。

那么改变的机会是什么?

事实上，比特币的倡导者认为，主流采用可能只需一年时间，并且正在筹集资金进行准备。9月，拥有价值360亿美元的Fortress投资集团的前宏观对冲基金经理Mike Novogratz宣布，他正在推出一项基金 - 银河数字资产基金 - 旨在筹集超过5亿美元用于投资加密货币。Novogratz告诉路透社全球2018年投资展望峰会参与者，他预计大型金融公司将很快开始提供比特币或类似产品作为投资选项，可以通过电话轻松购买，这将使说服机构投资者更容易加入磨损。其他替代基金正在寻求家族办公室和私人的喧嚣，以进入加密货币。

总部位于伦敦的对冲基金Altana Wealth的首席投资官李罗宾逊表示：“比特币今年的涨幅越多，越多的家族办公室和高净值人士都希望通过他们的私人进入。” “客户还记得20世纪90年代后期如何告诉他们不要投资技术，这是错误的，所以他们不会非常认真地对待比特币。对失踪的恐惧是真实的。所有人都可以看到，持有数字全球资金将是十年内的常态。“

未开发的基础设施

虽然比特币仍然是主流，但罗宾逊说，资产的制度转移将会发生，像阿尔塔纳这样的投资者完全有能力在这方面茁壮成长。

“阻碍更大潮流的是加密资本市场，交易所，交易渠道以及整个行业监管不确定性的未开发基础设施，”自治NEXT金融技术研究提供商全球主管Lee Solokin说。“一旦加密监管建立起来，机构交易可以通过FIX(金融信息交换协议)完成，那么这条道路就会容易得多。”

基本上需要将传统的财务运营技术与加密货币运营堆栈联系起来。然而，获得连接并不容易，因为加密货币是围绕与传统资产截然不同的概念构建的，具有分散的交换 - 像Airswap一样控制着摇摆。尽管如此，传统参与者一直在关注市场，并努力创造新的工具以扩大市场的吸引力。最近和最重要的是芝加哥商品交易所(CME)宣布了10月推出比特币期货的提议。

另一方面，产品供应商通过证书和结构化产品进入市场，以吸引投资者进入业务。瑞士衍生品专家Leonteq推出了一个简短的比特币证书，允许投资者接触比特币的下跌，转换率为0.1。该公司表示，它已经向客户提出了许多要求缩短比特币的请求，并且相信该产品也可以吸引机构。

如果加密货币要吸引主流机构投资者，那么进行风险缓解的扩展能力是必要的。与对冲基金不同，机构投资者对没有跟踪记录的资产有更严格的审查。而现在有更多的问题而不是答案。

私人加密货币令人担忧

安联全球投资公司(Allianz Global Investors)高级投资策略师马丁•霍克斯坦(Martin Hochstein)表示，“出发点是加密货币是否实际上是货币，或者更确切地说是一种创新但高度投机的新资产类别。” “在仍然极端价格波动的背景下，缺乏对法定货币的认可以及目前超过1,000种不同加密货币的绝对数量，这些要求得不到满足。”

Eurizon SLJ Capital首席执行官斯蒂芬•詹(Stephen Jen)表示，加密货币的确起到了交换媒介的作用，可以起到帮助货物贸易的作用。但它们目前并不相关，因为传统货币仅仅因为它们太不稳定而代表商品的价值。

“我不清楚这些资产是否会从传统资金中占据很大的市场份额，”Jen说。“就目前来说，我的预感是负面的，因为它们极端波动。他们确实服务于某些目的，但现在不能取代传统货币。“

波动性方面今年特别值得注意。在计划升级比特币网络以提高交易速度 - 所谓的硬叉 - 被放弃之后，比特币在不到4天的时间内损失了近三分之一的价值。其他主要的加密货币 - 其他主要的加密货币，占市场份额的410亿美元，其价格从年初到6月份几乎上涨了50倍，然后回落了约五分之一。

网络风险加剧了技术问题，很少有机构投资者理解，更不用说有能力打击。去年，总部位于的Bitfinex向黑客损失了价值超过6000万美元的比特币，并被商品期货交易委员会(American Commodity Futures Trading Commission)以比特币和其他加密货币提供非法场外融资零售商品交易罚款。

在所有这些支持既定货币的机构投资者的基础上，由于缺乏跟踪记录以及监管机构可能会限制这些私人加密货币并引入自己的央行货币而被劝阻。

霍克斯坦说：“私人加密货币为非法活动，洗钱和规避资本管制提供了资金。” “最终，这些可能导致禁止私人加密货币和替代数字货币的创造。”

这些是出牙问题还是更基本的问题还有待观察。

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