报告显示住宅地产的私人股本流入处于4年低点 商业地产流入处于4年高点

根据ANA ROCK地产顾问公司（ANA ROCK Property Consul tants）的最新报告“房地产的私人股本”，2018年机构投资者在全国房地产部门投资了超过40亿美元。商业办公板块的流入量最高，占2018年机构投资总额的70%。零售房地产以7%的比例遥遥领先第二，住宅行业在这三个行业中吸引的私人股本最少，占整体份额的比例不到7%。报告说，在过去四年流入该部门的140亿美元中，2017年和2018年集体出现了最高投资额，达到86亿美元。

ANA ROCK Capital在评论该报告时表示：“目前，资金是房地产增长前景的主要障碍，特别是在NBFC危机之后。私募股权融资对于有资格的开发商来说是最好的选择。尽管2018年PE流入比上年下降了9%，但由于首次REIT上市，2019年将带来私募股权融资的明显增加。从这一点开始，商业地产，特别是甲级写字楼将吸引大量投资。尽管如此，该行业的大部分前景也取决于即将到来的大选结果。如果能够依靠政治稳定、积极主动的政策和有利的微观经济环境，机构投资者将继续向房地产行业注入资金。

商品和服务税的合理化和电子商务的增长推动了各地对大规模仓库的需求。随着2017年底物流业被赋予基础设施地位，该部门的投资增长了四倍。其他资产类别，即学生住房和老年人居住，在前几年几乎没有提到或考虑过，不仅吸引了行业的兴趣，而且吸引了机构基金。报告进一步指出，尽管交易数量自2015年以来有所下降，但过去四年平均交易规模增加了近172%——从2015年的4700万美元增加到2018年的1.28亿美元。仅2018年的前五笔交易就贡献了近50%的投资总额。PE投资者对于开发商的选择和关联变得更加谨慎。然而，一旦有信心，他们就会进行更大的投资。

“细分细分显示，商业地产PE投资每年增长27%，从2017年的近22亿美元增长到2018年的28亿美元以上。高占用水平、以美元计算的租金相对较低、优质甲级资产和优质租户，是2018年商业空间占总私募投资70%左右的关键原因。考虑到高需求，基金退出商业房地产相对容易，随着REITs的启动，它们将变得更容易，“Agarwal补充道。

在2019年不到三个月的时间里，我们已经看到PE投资接近10亿美元，其中大部分是通过一笔交易获得的，当时Brookfield最近以5.7亿美元收购了LeelaVentures的酒店资产组合。此外，投资者对长期房地产的兴趣与首选开发商一起发挥作用，仅在2.5个月内就创造了超过5亿美元的额外平台。此外，黑石集团（Blackstone-Embassy Grou p）的REIT发行可以开启该国房地产空间的新篇章。

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