新元房地产的该股票在过去三年中下跌了51％

许多投资者将成功的投资定义为长期超过市场平均水平。但是在任何投资组合中，都有可能有些股票没有达到该基准。不幸的是，长期的鑫源房地产有限公司(NYSE：XIN)股东就是这种情况，因为过去三年来股价下跌了51%，远远低于39%左右的市场回报率。最近的买家也遇到了困难，去年下降了45%。最近的跌势加速了，过去三个月股价下跌了10%。这可能与最近的财务业绩有关–您可以通过阅读我们的公司报告来获取最新数据。

不可否认市场有时是有效的，但是价格并不总是反映基本的业务绩效。检查市场情绪如何随时间变化的一种方法是查看公司的股价与其每股收益(EPS)之间的相互作用。

在股价下跌的三年中，鑫源房地产的每股收益(EPS)每年下降47%。每股收益的下降比21%的复合年度股价下降还要糟糕。因此，尽管先前令人失望，但股东们必须对局势会长期改善抱有信心。

您可以在下图中查看EPS随着时间的变化。

股息呢?

查看投资回报时，重要的是要考虑股东总回报(TSR)与股价回报之间的差异。TSR是一种回报计算，它考虑了现金股利的价值(假设收到的任何股利都已进行了再投资)以及任何贴现的资本筹集和分拆的价值。可以公平地说，TSR为股利分配的股票提供了更完整的信息。碰巧的是，鑫源房地产过去3年的TSR为-38%，超过了之前提到的股价回报率。而且，没有任何猜想能证明股息支付在很大程度上解释了差异!

不同的观点

新源房地产的投资者度过了艰难的一年，亏损总额为41%(包括股息)，而市场收益约为14%。即使是优质股票的价格有时也会下降，但我们希望在变得过于感兴趣之前，先看看企业基本指标的改善。长期投资者不会因此而感到沮丧，因为他们在过去五年中每年将赚取1.9%。如果基本数据继续表明长期可持续增长，那么当前的抛售可能是值得考虑的机会。虽然值得考虑市场状况可能对股价产生的不同影响，但还有其他因素更为重要。例如，考虑一下永远存在的投资风险幽灵。我们确定了4个警告标志与鑫苑房地产(至少有1个使我们感到不舒服)，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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