是山姆大叔在帮助房地产市场还是仅仅完成了它

根据FHA Watch 2012年5月号的报道，山姆大叔现在已成为房屋抵押贷款以及经济其他主要领域的绝对主导力量。

“ 关注政府对消费者贷款和私人债务的日益增长的垄断：未偿还的消费者债务总额超过12万亿美元，占所有未偿还私人债务(包括消费者和企业)的44%。住房抵押贷款(9.8万亿美元)和学生贷款(0.9万亿美元)构成了消费债务领域的两个最大资产类别。

2011年，政府抵押综合体占所有首次抵押来源的88%，而政府还控制着约90%的学生贷款市场。政府在住房抵押贷款和学生贷款类别中的主导地位日益增长，令人担忧，这对私人投资者，借款人和纳税人构成了威胁。”

自2008年经济危机以来，政府支持的贷款已成为房地产市场的主导者。随着住房市场越来越依赖政府借款和公共债务，这一事实为住房市场的发展带来了更高的风险。

这是一切道德风险的根源。它所做的更多事情本来使我们陷入了房地产泡沫。只有这次，我们才使用政府借贷为抵押市场提供资金，而不是私人部门投资。

当政府将大量资金注入住房抵押贷款时，它冒着风险较高的“低首付”贷款而借入资金的风险。与私人部门相比，这反过来往往使货币更容易借贷，从而推高了房价。如果价格开始上涨，趋势就是以越来越高的价格提供更多的贷款。几年后，您将遇到一个真正的泡沫，它完全取决于政府继续为其提供资金的能力。政府要么借更多的钱，要么选择印更多的美元。无论哪种情况，它都是注定会在某个时刻失败的模型。

政府资助的抵押贷款使借款人付出了很多额外的钱。实际上，鉴于所涉及的首期付款低，再加上这些贷款的费用所增加的费用，借款人更有可能最终“陷入困境”或拖欠这些贷款。

《FHA观察》就FHA的破产问题提出了许多重要观点，其政府会计制度在私营部门中是非法的。FHA保险支持这些抵押的绝大多数。

联邦住房管理局(FHA)可以偿还抵押贷款被取消抵押品赎回权的贷方提出的索赔要求。当贷方提出FHA保险索赔时，实际上是由纳税人支付索赔。自2008年以来，FHA的总拖欠率已增长到近16%。相比之下，历史高潮前的平均水平约为3.5%。

每月会产生数十亿的潜在未来损失和新的公共部门风险。简而言之，我们用政府大部分借来的钱来支撑房地产市场。这也转移了数十亿美元的资金，这些资金本来可以用于私营部门的贷款。

实际上，政府在支撑房地产市场方面的尝试可能是我们的失败，因为这种风险正在承受-用借入的资金为高风险贷款融资。

政府在抵押贷款方面的扩张是惊人的。2008年1月1日，政府贷款占所有抵押贷款的40%。今天，它占所有新抵押贷款的88%。在短短的5年中，针对绝大多数潜在购房者的私人部门投资几乎被政府控制的抵押贷款市场所取代。

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