在亚洲投资者中获得吸引力

随着亚洲投资者对选择另类投资基金的兴趣日益浓厚，对寻求最大程度利用机会的管理者越来越有吸引力。“我们在为国际投资者看到了巨大的机会。投资者的确需要向世界这部分地区分配资金，以使他们的投资组合多样化。”光大海外基础设施投资基金董事总经理理查德·胡东东解释说。“像光大银行这样的支持经理对投资者和整个行业都有利。像我们这样的团队具有在国际战线和掌握规则手册的优势。”

他概述了该基金在其对挪威运输解决方案提供商北方集团(Boreal Group)的投资中如何取得良好进展：“该业务已成功运营，在我们拥有期间获得了有意义的市场份额，并且鉴于其主要公共交通业务至关重要服务，它并没有受到Covid-19的严重影响。我们已经有许多买家对此弹性业务感兴趣。”

该基金在这方面拥有良好的往绩。到2020年12月，它出售了地拉那国际机场SHPK的100%所有权，当全球航空运输因Covid-19停飞而停飞时，引人注目的回报。最初的投资是在2016年进行的，在持有期间，该基金到2019年成功地将运营商的利润提高了50%以上。

从服务提供商的角度来看，Alter Domus负责人约翰逊·哈尔(Johnson Har)(如图)概述：“在亚洲有限合伙人(LP)和机构资产所有者中，我们看到了投资另类基金的更大兴趣。我们还看到了前所未有的更大门票和名字，这令人鼓舞。

“从历史上看，在另类投资方面，亚洲机构投资者的胃口一直落后于欧洲和的投资者。但是，这种情况正在增加，这对业界来说是一个好兆头，亚洲机构投资者将紧随同行的脚步，增加对另类投资的配置。”

基金的牵引力

在谈到作为金融管辖区的吸引力时，Har指出：“我们开始在的有限合伙基金制度(LPF)中看到牵引力。此外，一旦经理启动了LPF并使其运行良好，它将给其他人以效仿的信心。有限合伙人还需要时间来了解新的LPF制度。

“是重要的资产管理辖区。在过去的两年中，各种法规已经生效，并且大多数管理人员都对了解更多内容感兴趣。可能不是每个人都适合，但很多人都对此产生了兴趣。”

考虑到2020年开曼群岛的短暂税收黑名单，这一点甚至更有意义。历史上，亚洲管理人员管理的大多数基金都是开曼群岛基金，尽管此管辖权后来被从黑名单中删除，但投资者仍可能会有一些犹豫。

但是，仍然有进步。胡锦涛表示：“政府需要重点关注某些领域。例如，尽管它是仅次于纽约和伦敦的第三大国际金融中心，但的并购交易量仍然很低。具有极大的潜力，可以为的投资管理行业增加更多的深度和成熟度。”

无论如何，的前景仍然乐观。哈尔说：“我们继续在看到非常强劲的势头。总而言之，从的角度来看，该行业看起来非常健康，在这里设立新经理和普通合伙人的前景十分乐观。我们还看到全球经理人进入市场，以及相当健康的内地资产管理公司团队成立团队或建立私人机构，这将要求管理人员提供跨辖区的服务。”

启动决定

当谈到设立基金时，Har承认经理们面临的艰巨任务：“我们知道，设立基金非常困难，而且考虑到经理可以使用的不同私人结构，这也变得越来越困难。基金的结构是他们在寻求设立新基金时必须考虑的重要项目。”

光大也在考虑各种选择。胡说：“我们计划在今年启动第二只基础设施基金。尽管我们将继续关注欧洲，但我们预计该基金将更多地专注于东南亚的投资。我们目前正在与潜在投资者进行对话，包括该地区的主要金融机构。这就是我们目前正在忙的工作。” 胡说，投资者基础和投资目的地，以及法规，税收和司法管辖区声誉等其他因素，将推动基金的结构。

Har还强调了经理们进行自我评估的重要性：“他们需要关注各种监管报告要求，其中一些是新的。设立新基金的过程使管理人员有机会评估其内部资源，并查看他们在业务的不同部分是否具有足够的行政专业人员，例如监管和合规报告，以及对有限合伙人的要求不断提高。他们可以花时间考虑是否需要外包任何功能。”

粘性关系

外包问题对于另类投资基金的成功至关重要。对于光大而言，合作伙伴的支持提供了稳定。胡锦涛表示：“我们重视并珍惜与服务提供商之间的长期合作关系。我们将他们视为值得信赖的顾问，并且几乎没有在这方面进行更改的渴望。有不同的文化，规则和交流在起作用，我们需要确保彼此了解。因此，我们与服务提供商的关系往往很棘手。”

此外，这些提供商还支持经理们拓展业务并与国际投资管理行业的发展保持同步的动力。

胡锦涛评论说：“是一个很小的领土，我们需要了解欧洲，和世界其他地区的情况。我们想了解投资者胃口的趋势，新法规，新商业模式和价值链。这是对我们生存至关重要的信息，并将我们与平庸分开。

“服务提供商支持我们的计划并帮助将其付诸实施。例如，如果明天我们在马来西亚取得资产，我们需要支持来满足当地政府对该交易的要求。当我们在挪威进行投资时，我们聘请了一些公司服务提供商来帮助我们管理税收工具。我们与之合作的不同公司根据其优势所在为我们提供特定的服务。快速一站式服务始终是首选，但是我们需要确保有必要的防火墙和合规性要求才能有效地工作。”

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