随着IPO价值超过除名价值新加坡证券交易所萎缩

新加坡交易所(SGX)今年新增的首次公开募股(IPO)数量较多并未阻止当地股市的萎缩。

除名的总价值很容易超过新浮标的总价值，而显着的私有化包括大型政府关联公司和来自消费领域的本土家喻户晓的名字。

分析师在很大程度上避免预测明年新加坡首次公开募股会有明显改善，但确实表示他们预计房地产投资信托(Reits)的主板上市 - 特别是那些持有新加坡以外资产的信托 - 继续上市，以及凯利板上市的科技公司和消费者食品和饮料公司。

他们指出，发电机等基础设施资产也可能上市。

例如，市场已经预计本地电信公司Singtel将在2017年下半年将其宽带部门Netlink Trust列入可能筹集约20亿美元的交易。

但市场观察人士表示，虽然出口门可能仍会看到一些交通，但明年离开交易所的交易可能不会像2016年那样严重，并补充说石油和天然气行业以及房地产行业可能仍然适合私有化。

今年新加坡交易所(SGX)共有16家IPO，由三个Reits，两个主板上市公司和11个Catalist浮标组成。

根据金融门户网站ShareInvestor网站的数据，这些股票总共筹集了超过18亿新元，比去年筹集的13.99亿美元上涨了13倍。

三个Reits占IPO筹款的大部分，最大的是Frasers Logistics&Industrial Trust，后者从公众募集了大约5.16亿新元。根据新加坡证券交易所网站的数据，其IPO市值为12.7亿新元。

尽管今年筹款数量急剧攀升，尽管基数较低，但市场观察人士表示，改善可能没有多大动力。

TSMP律师事务所联合董事总经理Stefanie Yuen Thio表示，明年的IPO市场“仍然感到安静”。

“由于全球经济存在诸多不确定因素，而且有关撤回海外投资的言论，没有人急于在新加坡上市。”

但她补充说：“那就是说，2016年是一年的结果。如果(唐纳德)获胜，市场将会崩溃;相反，我们现在预计将出现牛市。

这是否会导致各地市场的崛起，还是新政府会抨击那些伤害我们更多的保护主义贸易政策?在这次谈话中，传统智慧不再有发言权。“

根据新加坡证券交易所网站上的数据，今年上市的16家首次公开募股的IPO合计市值超过44亿新元。

新加坡交易所发言人拒绝提供今年所有私有化的清单，但“商业时报”从交易所备案文件中汇编的数据显示，已有27份，包括一份二级上市。

根据彭博社关于这些柜台最后可用市场上限的数据，这些交易总额从交易所中剔除了惊人的估计新价值155亿新元。新交所发言人对这些数字没有异议。

新加坡瑞士信贷(Credit Suisse)东南亚股票资本市场主管Felicity Chan表示，她“预计估值已下降的行业将进行私有化，主要股东认为价值远高于现行股价”。

她补充说，特别是能源部门和石油和天然气部门可能会在2017年看到更多的除名。

Yuen Thio女士表示，低于资产净值或账面价值的房地产相关股票将继续受私有化压力影响。

但她表示，她怀疑“2016年新加坡将继续留存的浪潮”。

“今年看到了NOL私有化以及政府收回SMRT的汇合。我认为我们不会有类似规模的公司即将被摘牌，”她说。

2016年私有化的其他知名股票包括廉价航空公司虎航，生活方式产品集团OSIM International，中药卖家余仁生和房地产开发商Sim Lian Group。

“对于消费领域的企业而言，在增长缓慢时期进行整合可能是有意义的，”德勤新加坡市场副经理Ernest Kan表示。

“对于Eu Yan Sang来说，有人指出其股票交易清淡且在股票市场上并不活跃。

OSIM的退市也提到了具有挑战性的零售环境，其中核心业务部门(按摩设备)等等主要市场的竞争日趋激烈，该公司可能希望通过TWG将其重点转移到其餐饮业务上，其中OSIM持有股权“。

家和顾问认为明年的IPO渠道很可能会由Reits，商业信托和海外公司主导，因为可剥离或上市的大量新加坡资产供应开始减少。

新加坡毕马威(KPMG)资本市场主管巴里•李(Barry Lee)表示，“我们可以预期股息收益率会持续增长。”

“大部分首次公开募股筹资将继续以2017年新的Reit上市为中心。

基础设施相关领域的人们也可能有更多的IPO筹资机会，例如发电和电信。“

陈女士预计更多Reits的到来以及新加坡市场新增资产类别的商业信托，尽管她没有具体说明哪些类别。

她指出，今年新加坡的所有Reit上市都是海外资产，“表明Reit上市的新加坡资产供应正在减少”。

她补充说，来自“附近的边境市场的公司可能会在新加坡上市”，但这些公司可能会决定在新加坡上市，但她没有透露具体的名称。

“我们可能会看到新加坡的泛亚业务，这些业务以前可能一直在探索北亚上市，重新考虑新交所上市是一个可能的选择，原因是市场波动，并且偏好在离家更近的地方。”

汇丰东南亚股票资本市场负责人埃伦•沃克斯(Ehren Vokes)警告称，新加坡Reit市场可能已经趋于饱和。

“Reit列表将会继续，但新的Reits在新加坡上市的挑战将是如何在日益拥挤的领域中脱颖而出......新加坡上市股票的投资者基础是充满活力和健康的，但供应近年来，一些令人兴奋的新公司在这里上市的情况有所局限。“

市场观察人士表示，他们希望初级凯利板交易所能够获得更多与科技相关的消费者相关公司。

“人们对不断增长的技术空间感兴趣......我们可能会开始看到过去几年中某些私募股权和风险资本投资寻找可能的退出，”李先生说。

“对于与消费者相关的IPO，它们通常更容易被投资者理解，并且通常被视为经济衰退。”

新加坡证券交易所资本市场开发负责人兼中小方业股权资本市场主管穆罕默德·纳赛尔·伊斯梅尔在12月初的一次媒体吹风会上表示，凯利板至少有四家技术公司已于明年上半年上市。

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