这个高盛图表预测一个充满股票波动的疯狂收益季节

根据高盛(Goldman Sachs)汇编的数据，投资者可能会因为这个收益季节的出现而更加紧张。

标准普尔500指数股票在收益日的平均隐含行为已达到7.4%，这意味着股票可能会在公司报告季度业绩的那一天上涨或下跌。数据显示，这一平均隐含举措是自金融危机以来的最高举措。这些隐含的举措是通过查看进入其收益报告的公司选项的价格来计算的。

高盛(Goldman Sachs)衍生品策略师约翰•马歇尔(John Marshall)写道：“虽然较高的隐含举措使得购买期权以获得盈利事件的成本更高，但也表明高度紧张，往往先于股市盈利事件的看涨动作。”在周日的一个音符中。

财报季节开始，花旗集团报告利润好于预期。不过，该行还表示其固定收益交易收入下降。花旗集团股价周一开盘走低，随后转跌。

投资者在考虑经济放缓的可能性，美中之间正在进行的贸易战以及历史上最长的政府关闭时陷入了疯狂的季节。

这些紧张情绪导致了道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数自1931年以来最糟糕的12月表现。这两个指数上个月下跌超过8.6%。标准普尔500指数也在12月进入熊市区域，从52周高点下跌超过20%。

这种回调导致盈利预测下调以及发出恐吓警告的公司。由于经济放缓，苹果本月早些时候降低了本财年第一季度的收入预期。航空公司上周也削减了2018年全年的利润指引。

但马歇尔指出，个股在收益季节通常表现良好，即使在大盘受压的情况下也是如此。例如，2008年1月至2009年3月期间股票的平均涨幅为0.2%，而标准普尔500指数的平均总回报率则下降了10%。

马歇尔说：“在市场压力期间，大多数收益事件都会引发救济反弹。” “这些统计数据令许多选股者感到惊讶; 我们认为，由于倾向于记住“大输家”而不是“大赢家”，失败的交易在记忆中会更加突出。

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