积极的基金经理连续第九年在标准普尔500指数中获得指数化

这是索引的胜利：基金经理继续追踪他们的基准。

那些声称在波动性加剧期间会做得更好的积极管理者将不得不寻找另一个论点。

本周，标准普尔道琼斯指数发布了年度报告，内容涉及基金如何积极管理基金。结论是积极的管理者继续表现出对他们被动基准的惨淡表现。去年，大多数(64.49%)大型基金连续第九年落后于标准普尔500指数。

“数据显示，市场波动加剧并不一定能带来积极投资的相对表现，”报告称。

“2018年的不同之处在于第四季度的波动性，”标准普尔的董事总经理Aye M. Soe和该报告的作者之一告诉CNBC。“活跃的经理人声称他们会在波动期间跑赢大盘，而且没有发生。”

该研究将支持许多财务顾问的主张，他们表示投资低成本的被动基金仍然是最有效的长期投资。

这不是一年的现象。标准普尔已经做了这项研究16年，而长期业绩只会增强指数投资的主张。实际上，虽然基金经理的表现可能会在一两年内表现突出，但表现优异并不会持续。10年后，85%的大型基金表现落后于标准普尔500指数，15年后，近92%的基金落后于指数。

从长期来看，小盘股或固定收益等其他类别的数据并没有好转：“在长期视野中，所有类别中80%或更多的活跃管理者表现落后于各自的基准，”报告总结道。

回顾去年经理人的总体记录与更广泛的标准普尔1500综合指数，2018年是自2001年以来股票经理人第四差的一年。

至关重要的是，该研究调整了“生存偏差”。许多基金由于业绩不佳而被清算，因此幸存者表现出整体集团的表现比实际情况要好。

报告指出，“资金的消失仍然有意义”。超过15年，57%的国内股票基金和52%的固定收益基金被合并或清算。

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