除最大的金融机构外其他所有机构都避免使用成本高昂的掉期交易商标签

除最大的金融机构外，其他所有机构都避免使用这种昂贵的掉期交易商标签(据商品期货交易委员会(CFTC)估计，该机构大约有125家公司)，并且由于标价的大幅提高，绝大多数买主将避免使用品牌。以及一些对冲的额外豁免。

新的掉期法规，包括什么是掉期交易商的定义，是构成《多德·弗兰克法案》的广泛金融改革的一部分。

必须注册为掉期交易商的公司将受到对衍生品交易的严格新监管和更严格的准则，但在CFTC的规则制定过程中，买方已成功游说以寻求更广泛的套期保值豁免范围和更窄的掉期交易商定义。

2010年12月，CFTC最初将在12个月内进行掉期交易的强制性注册门槛定为1亿美元，但公司经常使用掉期进行套期保值的行为对此表示谴责，买方坚称这一行为不会危害到交易的进行。更广泛的金融体系。

上周，商品期货交易委员会(CFTC)的裁决将大多数类型的衍生品的初始阶段推高至80亿美元，随后降至30亿美元，有待监管机构进行研究。引入了更多明确的套期作为不属于触发阈值的活动类型。这些措施包括减少对石油价格变动或利率波动的敞口。

但是，尽管此举被视为是买方的胜利，但已警告该行业保持警惕，以应对进一步的监管变化并分析当前规则的含义。

“掉期交易商的定义只是冰山一角，” Aite Group的高级分析师约翰·杰伊(John Jay)说。“买方需要与CFTC的监管动态保持同步，管理层要有足够的应急计划。”

这个消息在一周之内传来了投资界一定数量的监管搁置。上周四，联邦储备委员会(Federal Reserve Board)确认该行业将有两年的时间来符合所谓的沃尔克(Volcker)禁止交易道具的规定。除非董事会进一步延长合规期限，否则存款接收机构的有效期至2014年7月21日。此前，一些担心它们需要在执行期限开始之初就开始遵守尚未完全理解的规则，21 2012年7月。

并且本周越来越多的报道表明，CFTC可能还会寻求给予某些外国机构临时豁免新的衍生品法规的要求，这些法规强加了严格的商业行为标准，清算和更高的资本要求。据信CFTC目前正在评估与外国交易对手进行交易的外国子公司是否必须遵守规则。

CFTC也受到关注监管变化的行业游说团体的抨击。尽管不是多德•弗兰克(Dodd Frank)的一部分，但新的规则意味着投资基金需要向CFTC报告其杠杆的使用情况和承受对手风险的风险受到投资公司协会(ICI)和商会的抨击。

利益集团上周提起诉讼，指控该规则“任意而反复无常”，因为这些公司已经必须向证券交易委员会报告。

ICI的总顾问Karrie McMillan表示：“互惠基金是金融行业中监管最严格的实体，这条规则将要求数十家共同基金顾问向两个监管机构注册以行使相同职能。”由哥伦比亚特区地方法院判决。“ CFTC并没有按照法定义务进行尽职调查和成本/收益分析，而只是忽略了其先前在降低商品市场参与壁垒方面所遵循的推理的关键要素。没有任何地方试图证明SEC监管不足。

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