随着掉期面临流动性下降买方清算问题增加

研究表明，根据《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)，许多买方公司还没有准备好在6月10日进行掉期交割结算，这将造成估计55万亿美元的名义缺口。

咨询公司TABB集团本周发布的一份报告显示，必须遵守第二类清算标准(即75%)的375家买方公司将无法在截止日期前完成，导致名义流动资金减少55万亿美元。

该报告的标题为“第二类清算：”，与期货经纪商(FCM)和对手方(CCP)最终确定协议并建立联系，除了添加单独管理的账户(SMA)外，还导致满足新清算要求的买方公司出现延误。加快准备状态”。

TABB固定收益研究负责人威尔·罗德(Will Rhode)读到该报告说：“对于尚未加入FCM的那些人，对清算关系关键要素的大部分讨价还价能力已经丧失。” “距离强制清算只有四个星期，买方则无法遵守。许多人只需要接受现有的FCM术语即可，以避免被锁定在市场之外。”

买方公司面临的操作任务包括建立和测试与CCP的连通性，设置法人实体标识符以及在截止日期之前及时升级贸易管理和投资组合对账系统。

罗德说：“未知整个系统将如何应对6月10日突然增加的清算量。” “没有办法知道应力和破损可能发生在哪里。这种程度的入职清算尚无先例。”

咨询公司Woodbine Associates的白皮书还建议，买方公司将面临准备就绪问题。它说，特别是FCM的入职是资产管理者在6月10日截止日期之前面临巨大时间压力的关键领域。

“在正常情况下，入门和测试需要6到12周的时间。在内部资源的充分承诺以及FCM和确认平台的协调下，公司应该能够在三周内完成该过程。这假定没有明显的复杂性或与技术相关的问题，” Woodbine Associates原理的Sean Owens读到的报告说。

这份名为“清算和最佳保证金管理的快速通道”的白皮书还呼吁买方公司特别关注，以确保CCP，FCM和确认平台之间的联系有效，并在截止日期之前进行了充分的测试。

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