沃达丰 O2眼塔销售助力5G推出

国移动运营商沃达丰(Vodafone)和O2已开始探索其联合网络合资企业Cornerstone的潜在股份出售，以支持更快地推出下一代5G服务。

随着每个移动运营商试图在艰难的市场环境中削减成本，基石将在新网络基础架构的部署中发挥更大的作用。沃达丰和O2在一份联合声明中还表示，他们已开始考虑Cornerstone的“货币化选择”，指出该业务的未来出售可能会筹集急需的现金。

沃达丰集团在西班牙和面临竞争挑战，已经被迫削减股息。它已在欧洲多个市场上大量购买了新的5G许可证，并收购了上周获得监管部门批准的Liberty Global所拥有的电缆资产，这可能会增加财务压力。

评级机构标准普尔(Standard&Poor's)最近下调了对这家总部位于英国的运营商的信用前景，称其预计沃达丰的调整后杠杆率将在收购后增加至3.2倍至3.5倍的收益(扣除利息，税项，折旧和摊销前的收益)。

上一财年，沃达丰的净债务与EBITDA比率约为2，而任何高于3的比率都将使运营商超出其舒适范围。

减少债务仍然是O2母公司Telefónica的首要任务，该公司上次公布3月份财报时拥有404亿欧元(451亿美元)的净金融债务。该数字使运营商的净债务与运营收入之比(折旧和摊销前的比率)大于2.5。

两家公司都不希望明年推出5G服务而实现销售旺盛，沃达丰(Vodafone)指导今年EBITDA的“低个位数有机增长”(以百分比表示)。沃达丰表示，其英国业务在1月至3月季度服务收入同比下降5.8%，尽管沃达丰表示，扣除手机融资费用的影响后，收入将增长0.1%。O2同期的移动服务收入增长了1.6%。

PP Foresight的电信，媒体和技术分析师Paolo Pescatore在通过电子邮件对今天的公告发表评论时说：“电信公司在网络投资方面需要保持警惕和更加精明。”“最重要的是，5G的商业模式尚未得到验证，因此电信公司要在短期到中期收回巨额投资将极具挑战性。”

两家公司已经在今年年初将其网络共享协议扩展到了5G技术，并于今天发布了这些协议的最终细节。他们在一份声明中说，除了通过Cornerstone共享“被动”设备外，两家公司还将在英国众多联合网络站点集中“主动”网络元素。

被动是指托管电信设备的塔楼和其他基础设施，而主动是指实际的连接套件，包括无线电天线。

但是，运营商已避免在城市地区积极共享。除伦敦外，他们还将在23个较大城市的2700个站点中使用单独的无线电设备，光纤“回程”连接和电源，约占英国桅杆站点总数的16%。

运营商表示，包括伦敦在内，此类“自治”站点的总数约为总数的25%。

此举反映出人们担心随着移动数据流量的持续增长，共享5G基础设施上的服务质量可能会受到影响。它还将允许公司继续基于连接性来区分其服务，并可以检查有关网络共享协议对竞争环境的影响的任何监管问题。

沃达丰首席执行官尼克·杰弗里(Nick Jeffrey)表示，该计划将有助于加快5G的部署速度并提高服务质量。他在一份声明中说：“在主要城市的更大自治权将使我们能够加快部署，并与活跃的网络共享一起，确保我们的客户将使用更少的天线杆，更快地在更多地方获得超高速5G，”“我们可以在客户最需要的地方增加容量，以便他们可以充分利用我们新的无限计划。”

O2老板马克·埃文斯(Mark Evans)对此表示赞同，他说：“这项协议将使我们能够更快，更有效地推出5G，在为我们的业务创造价值的同时使客户受益。这也很重要，这使我们能够利用从中获得的频谱最后一次拍卖非常有效。”

在欧洲其他地区，沃达丰对主动网络共享的抵抗力较弱。在，该公司也正在裁员，它已同意与现有的运营商电信(Telecom Italia)共享活跃的5G设备，以克服财务挑战。

今年4月，它与西班牙的Orange达成了一项协议，在人口少于175,000的任何城市共享活动网络设备，包括5G设备。先前的协议涵盖了1,000至25,000人的城镇。

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